31 марта OpenAI объявила о новом раунде финансирования с оценкой в $852 миллиарда, однако уже 1 апреля Bloomberg сообщил о снижении популярности компании среди вторичных покупателей. В чём причина такого резкого изменения настроений?
OpenAI рассказывает, что раунд поддержали стратегические партнёры — Amazon, NVIDIA, SoftBank и Microsoft, которые продолжают предоставлять кредиты и оборудование. При этом впервые компания привлекла более $3 млрд от частных инвесторов через банковские каналы и открыла доступ к своим акциям для розничных инвесторов через фонды ARK Invest.
Привлечение розничных инвесторов традиционно считают признаком надувающегося пузыря. ARK Invest, известный своими нестабильными инвестициями, владеет 2,9% акций OpenAI, однако реальную стоимость оценить сложно, так как акции не торгуются публично.
За последний год оценка компании выросла не столь впечатляюще: с $500 млрд в октябре до $852 млрд в марте. Рост в 17% за последний раунд воспринимается как замедление, что заставляет инвесторов задуматься о будущем компании.
Кроме того, на рынке наблюдается превышение количества продавцов акций OpenAI над покупателями, что приводит к снижению «уличной» цены до примерно $740 млрд — на 14% ниже заявленной оценки.
Финансовые проблемы усугубляются высоким уровнем расходов. OpenAI сжигает более $20 млрд в год, закрыла проект Sora 2 с расходами около $15 млн в день, а прибыльность пока не достигнута, несмотря на быстрый рост пользователей и запуск рекламного пилота с доходом $100 млн в год.
Эксперты предупреждают, что у OpenAI может остаться около 18 месяцев до серьёзных финансовых трудностей, особенно если не удастся привлечь новые инвестиции. Тем временем, другие компании в сфере ИИ, такие как Anthropic, демонстрируют рост оценки и интерес инвесторов.
