Рынок DRAM: резкий рост цен и акций производителей

В последние месяцы спотовые цены на DRAM увеличились более чем на 600%, а акции производителей памяти – на 160% с конца сентября, по данным Bloomberg. В то же время индекс мировых производителей потребительской электроники упал на 10%, подчеркивая разделение рынка на победителей и проигравших, которое продолжает углубляться. Среди лидеров роста оказались SK Hynix, который является ключевым поставщиком HBM для Nvidia, увеличивший свои акции более чем на 150%. Японская Kioxia и тайваньская Nanya показали рост на 270%, а SanDisk – на 400%. С другой стороны, такие компании, как Nintendo, сообщили о давлении на маржу, вызванного дефицитом, а Qualcomm за один день потеряла 8% после предупреждения о влиянии нехватки памяти на производство смартфонов. Причиной дисбаланса стало масштабное строительство инфраструктуры ИИ, где гиперскейлеры, такие как Amazon, переманивают производственные мощности для высокопропускной HBM-памяти, что приводит к дефициту стандартной DRAM и NAND. Спрос на смартфоны и автомобили остается низким, но цены продолжают расти. Некоторые эксперты называют происходящее «суперциклом», который ломает традиционные модели бумов и спадов. Жиан Ши Кортеси из GAM Investment Management заметила, что текущий цикл уже превзошел предыдущие по длительности и масштабу, и замедления спроса не наблюдается. Вивиан Пай из Fidelity International считает, что рынок ожидает нормализации в течение одного-двух кварталов, но дефицит может сохраняться до конца года.